Como negociar a volatilidade Chuck Norris Style. When opções de negociação, um dos conceitos mais difíceis para os comerciantes iniciantes para aprender é a volatilidade, e especificamente COMO COMER COMERCIAL VOLATILIDADE Depois de receber inúmeros e-mails de pessoas sobre este tópico, eu queria dar uma olhada em profundidade Volatilidade da opção Eu vou explicar o que a volatilidade da opção é e por isso é importante I ll também discutir a diferença entre a volatilidade histórica e volatilidade implícita e como você pode usar isso em sua negociação, incluindo exemplos I ll, em seguida, olhar para algumas das principais opções negociação estratégias E como crescente e queda volatilidade irá afetá-los Esta discussão lhe dará uma compreensão detalhada de como você pode usar a volatilidade em seu trading. OPTION TRADING VOLATILITY EXPLAINED. Option volatilidade é um conceito-chave para a opção comerciantes e mesmo se você é um iniciante, você Deve tentar ter pelo menos uma compreensão básica Opção volatilidade é refletida pelo grego símbolo Vega que é definido como o montante que o O preço de uma opção muda em comparação a uma mudança na volatilidade Em outras palavras, uma opção Vega é uma medida do impacto das mudanças na volatilidade subjacente sobre o preço da opção Tudo o mais sendo igual nenhum movimento no preço da ação, taxas de juros e sem passagem Do tempo, os preços das opções aumentarão se houver um aumento na volatilidade e diminuição se houver uma diminuição na volatilidade. Portanto, é lógico que os compradores de opções que são longas chamadas ou puts, se beneficiarão de maior volatilidade e os vendedores irão Benefício da volatilidade reduzida O mesmo pode ser dito para spreads, spreads de débito comércios onde você paga para colocar o comércio irá beneficiar de maior volatilidade enquanto spreads de crédito que você recebe dinheiro depois de colocar o comércio irá beneficiar de volatilidade diminuída. Aqui está um exemplo teórico para demonstrar A idéia Vamos olhar para uma ação com preço de 50 Considere uma opção de compra de 6 meses com um preço de exercício de 50.Se a volatilidade implícita é de 90, o preço da opção É 12 50 Se a volatilidade implícita for 50, o preço da opção é 7 25 Se a volatilidade implícita for 30, o preço da opção é 4 50. Isso mostra que, quanto maior a volatilidade implícita, maior o preço da opção Abaixo você pode ver Três capturas de tela refletindo uma chamada simples ao longo do dinheiro com 3 níveis diferentes de volatilidade. A primeira foto mostra a chamada como é agora, sem alteração na volatilidade Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias para expiração é de 117 74 atual SPY preço e se o estoque subiu hoje a 120, você teria 120 63 em lucro. A segunda foto mostra a chamada mesmo chamado, mas com um aumento de 50 na volatilidade este é um exemplo extremo para demonstrar o meu ponto Você pode ver que o Atual com 67 dias para expiração é agora 95 34 e se o estoque subiu hoje para 120, você teria 1.125 22 em lucro. A terceira imagem mostra a chamada mesmo chamado, mas com uma diminuição de 20 na volatilidade Você pode ver que o atual breakeven Com 67 dias para expiração é agora 123 86 e i Se o estoque subiu hoje para 120, você teria uma perda de 279 99.WHY É IMPORTANTE. Uma das principais razões para a necessidade de entender a volatilidade opção, é que ele permitirá que você avalie se as opções são baratas ou caras, comparando Volatilidade implícita IV para a volatilidade histórica HV. Below é um exemplo da volatilidade histórica e volatilidade implícita para AAPL Estes dados você pode obter de graça muito facilmente a partir de Você pode ver que na época, a volatilidade histórica da AAPL foi entre 25-30 para a Últimos 10-30 dias eo atual nível de volatilidade implícita é de cerca de 35 Isso mostra que os comerciantes estavam esperando grandes mudanças na AAPL indo para agosto de 2011 Você também pode ver que os níveis atuais de IV, estão muito mais perto do máximo de 52 semanas de O baixo de 52 semanas Isso indica que este foi potencialmente um bom momento para olhar para as estratégias que beneficiam de uma queda em IV. Here estamos olhando para esta mesma informação mostrada graficamente Você pode ver que havia um pico enorme em meados de outubro de 2010 Este coi Ncided com uma gota 6 no preço de ação de AAPL Gotas como esta os investors da causa para tornar-se fearful e este nível heightened do medo é uma possibilidade grande para que os comerciantes das opções peguem o prêmio extra através das estratégias vendendo líquidas tais como spreads de crédito Ou, Do estoque AAPL, você poderia usar o pico de volatilidade como um bom momento para vender algumas chamadas cobertas e pegar mais renda do que você normalmente faria para esta estratégia Geralmente, quando você vê IV picos como este, eles são de curta duração, mas esteja ciente de que as coisas Pode e piorar, como em 2008, por isso não basta assumir que a volatilidade vai voltar aos níveis normais dentro de alguns dias ou semanas. Cada estratégia de opção tem um valor grego associado conhecido como Vega, ou posição Vega Portanto, como volatilidade implícita Os níveis de mudança, haverá um impacto sobre o desempenho da estratégia Positivo Vega estratégias como longas puts e chamadas, backspreads e estrangulamentos longos straddles fazer melhor quando implícita volatilidade níveis de aumento Negativo Vega estratégias como curto p Os níveis de volatilidade implícita e os níveis de volatilidade implícita são, e onde eles são susceptíveis de ir depois que você colocou um comércio pode fazer toda a diferença no resultado da estratégia. HISTÓRICO VOLATILIDADE E VOLATILIDADE IMPLÍCITA. Nós sabemos que a Volatilidade Histórica é calculada pela medição das ações após os movimentos de preços É uma figura conhecida, pois é baseado em dados passados eu quero entrar nos detalhes de como calcular HV, como é muito fácil de fazer em Excel Os dados estão prontamente disponíveis para você em qualquer caso, então você geralmente não precisará calcular você mesmo O ponto principal que você precisa saber aqui é que, em geral, as ações que tiveram grandes oscilações de preços no passado terá altos níveis de Volatilidade histórica Como os comerciantes de opções, estamos mais interessados em quão volátil um estoque é susceptível de ser durante a duração do nosso comércio Volatilidade histórica vai dar algum guia para quão volátil é um estoque, mas isso é Nenhuma maneira de prever a volatilidade futura O melhor que podemos fazer é estimá-lo e é onde Implied Vol vem in. Implied Volatilidade é uma estimativa, feita por comerciantes profissionais e criadores de mercado da volatilidade futura de um estoque É uma entrada chave em opções O modelo de Black Scholes é o modelo de precificação mais popular e, embora eu não vá para o cálculo em detalhes aqui, é baseado em certos insumos, dos quais Vega é o mais subjetivo como a volatilidade futura não pode ser conhecido e, portanto, Nos dá a maior chance de explorar a nossa visão de Vega em comparação com outros traders. Implied Volatilidade tem em conta todos os eventos que são conhecidos por estar ocorrendo durante a vida da opção que pode ter um impacto significativo sobre o preço do estoque subjacente Isso poderia Incluir e anúncio de ganhos ou a liberação de resultados de ensaios de drogas para uma empresa farmacêutica O estado atual do mercado geral também é incorporado em Implied Vol Se os mercados estão calmos, volatilidade est Imates são baixos, mas durante períodos de stress de mercado estimativas de volatilidade será levantada Uma maneira muito simples de manter um olho sobre os níveis de mercado geral de volatilidade é monitorar o Índice VIX. Quando tirar proveito da negociação VOLATILIDADE IMPLÍCITA. A maneira que eu gosto Para aproveitar trocando volatilidade implícita é através de Condors de Ferro Com este comércio você está vendendo um OTM Call e um OTM Colocar e comprar uma chamada mais para fora no lado positivo e comprar um colocar mais para fora na desvantagem Let s olhar para um exemplo e assumir Nós colocamos o seguinte comércio hoje Oct 14,2011.Sell 10 nov 110 SPY Põe 1 16 Comprar 10 Nov 105 SPY Põe 0 71 Vender 10 nov 125 SPY Calls 2 13 Comprar 10 Nov 130 SPY Chama 0 56.Para este comércio, gostaríamos Receber um crédito líquido de 2.020 e este seria o lucro sobre o comércio se SPY termina entre 110 e 125 no termo Nós também lucrar com este comércio, se tudo o resto é igual, implícita volatilidade fallss. The primeira imagem é o payoff diagrama para o Comércio acima mencionados logo após Foi colocado Observe como estamos curto Vega de -80 53 Isso significa que a posição líquida irá beneficiar de uma queda no Vol Implied. O segundo quadro mostra o que o diagrama de recompensa seria como se houvesse uma queda de 50 em Implied vol Este é um O exemplo bastante extremo eu sei, mas demonstra o ponto. O Índice de Volatilidade de Mercado de CBOE ou O VIX como é mais comumente referido é a melhor medida de volatilidade de mercado geral É por vezes também referido como o Índice de Medo como é um proxy para o Nível de medo no mercado Quando o VIX é alta, há um monte de medo no mercado, quando o VIX é baixa, pode indicar que os participantes do mercado são complacentes Como comerciantes opção, podemos monitorar o VIX e usá-lo para ajudar Nós em nossas decisões de negociação Assista ao vídeo abaixo para saber mais. Há um número de outras estratégias que você pode quando a negociação implícita volatilidade, mas condors de ferro são de longe a minha estratégia favorita para tirar proveito de altos níveis de vol implícita A tabela a seguir mostra alguns dos As principais estratégias de opções e sua exposição Vega. Espero que você encontrou esta informação útil Deixe-me saber nos comentários abaixo o que você estratégia favorita é para a negociação volatilidade implícita. Aqui está para o seu sucesso. O seguinte vídeo explica algumas das idéias discutidas acima em mais Detail. Sam Mujumdar says. This artigo foi tão bom Ele respondeu muitas perguntas que eu tinha Muito claro e explicado em Inglês simples Obrigado pela sua ajuda Eu estava olhando para entender os efeitos de Vol e como usá-lo para a minha vantagem Isso realmente ajudou Me Eu ainda gostaria de esclarecer uma pergunta Eu vejo que Netflix fevereiro 2013 Put opções têm volatilidade em 72 ou assim, enquanto o Jan 75 Put opção vol é de cerca de 56 Eu estava pensando em fazer um calendário OTM Reverse propagação Eu tinha lido sobre isso No entanto , O meu medo é que a opção Jan iria expirar no dia 18 eo vol para fevereiro ainda seria o mesmo ou mais só posso negociar spreads na minha conta IRA não posso deixar essa opção nua até o vol cai após o salário Em 25 de janeiro maio ser eu vou ter que rolar meu longo para março, mas quando o vol gotas. Se eu comprar um 3month SP ATM opção de chamada no topo de um desses vol picos eu entendo Vix é o implied vol em SP, como fazer Eu sei o que tem precedência sobre o meu PL 1 vou lucrar com a minha posição de uma subida no SP subjacente ou, 2 vou perder na minha posição de um acidente na volatilidade. Hi Tonio, existem muitas variáveis em jogo, depende Na medida em que o estoque se move e quão longe IV gotas Como regra geral, porém, para uma chamada longa ATM, o aumento no subjacente teria o maior impacto. Recordar IV é o preço de uma opção Você quer comprar puts e chamadas quando IV está abaixo do normal, e venda quando IV vai up. Buying uma chamada do ATM no alto de um spike da volatilidade é como ter esperado a venda terminar antes que você foi comprar Na verdade, você pode mesmo ter pago MAIOR do que o varejo, se o O prêmio que você pagou estava acima do valor justo de Black-Scholes. Por outro lado, os modelos de preços de opções são regras do estoque de polegar S muitas vezes ir muito maior ou menor do que o que aconteceu no passado Mas é um bom lugar para start. If você possui uma chamada dizer AAPL C500 e mesmo que o preço das ações de é inalterado o preço de mercado para a opção só subiu de 20 Bucks a 30 bucks, você acabou de ganhar em uma pura IV play. Good ler eu aprecio a minuciosidade. Eu não entendo como uma mudança na volatilidade afeta a rentabilidade de um Condor depois que você colocou o trade. In o exemplo acima, o 2.020 Crédito que você ganhou para iniciar o negócio é o montante máximo que você nunca vai ver, e você pode perder tudo e muito mais se o preço da ação vai acima ou abaixo de seus shorts No seu exemplo, porque você possui 10 contratos com um intervalo de 5, você tem 5.000 da exposição 1.000 partes em 5 bucks cada Sua perda máxima do bolso seria 5.000 menos seu crédito da abertura de 2.020, ou 2.980. Você nunca, nunca, NUNCA tem um lucro mais elevado do que o 2020 você abriu com ou uma perda Pior do que o 2980, o que é tão ruim quanto possível. No entanto, o a Movimento de ações ctual é completamente não correlacionado com IV, que é apenas o preço comerciantes estão pagando naquele momento no tempo Se você tem o seu crédito 2,020 eo IV sobe por um fator de 5 milhões, há zero afetam em sua posição de caixa Isso significa apenas que os comerciantes estão pagando 5 milhões de vezes mais para o mesmo Condor. E mesmo nesses altos níveis IV, o valor de sua posição aberta vai variar entre 2020 e 2980 100 impulsionado pelo movimento do estoque subjacente Suas opções se lembram São contratos para comprar e vender ações a certos preços, e isso protege você em um condor ou outro crédito spread trade. It ajuda a entender que a volatilidade implícita não é um número que Wall Street chegar com em uma chamada de conferência ou um quadro branco O Opção fórmulas de preços como Black Scholes são construídas para lhe dizer o que o valor justo de uma opção é no futuro, com base no preço das ações, tempo de expirar, dividendos, juros e histórico que é, o que realmente aconteceu ao longo do pas T ano volatilidade Ele diz que o esperado justo preço deve ser dizer 2.Mas se as pessoas estão pagando 3 para essa opção, você resolver a equação para trás com V como o desconhecido Hey volatilidade histórica é de 20, mas essas pessoas estão pagando como se Foi 30, portanto, volatilidade implícita. Se IV cai enquanto você está segurando o 2.020 de crédito, dá-lhe uma oportunidade para fechar a posição cedo e manter alguns do crédito, mas será sempre inferior a 2.020 que você tomou em que é porque Fechar a posição de crédito sempre exigirá uma transação de débito Você não pode ganhar dinheiro em ambos os dentro e fora. Com um Condor ou Condor de Ferro que escreve tanto colocar e Call spreads sobre o mesmo estoque seu melhor caso é para o estoque para ir flatline o No momento em que você escreve o seu negócio, e você tirar o seu docinho para um jantar 2.020. Minha compreensão é que, se a volatilidade diminui, então o valor do Condor de Ferro cai mais rapidamente do que seria de outra forma, permitindo que você comprá-lo de volta e bloquear o seu Lucro Buyi Ng volta a 50 lucro máximo foi mostrado para melhorar drasticamente a sua probabilidade de sucesso. Existem alguns especialistas ensinou comerciantes a ignorar o grego de opção, como IV e HV Apenas uma razão para isso, todos os preços de opção é puramente baseado na Movimento de preço das ações ou segurança subjacente Se o preço da opção é péssimo ou ruim, nós sempre podemos exercer nossa opção de ações e converter para ações que possamos possuir ou talvez vendê-los no mesmo dia. Quais são seus comentários ou opiniões sobre o exercício de sua opção Ignorando a opção grego. Only com excepção para ações ilíquidas, onde os comerciantes podem difícil encontrar compradores para vender seus estoques ou opções Eu também observou e observou que não são necessários para verificar o VIX opção de comércio e, além disso, algumas ações têm seus próprios Caracteres e cada opção de ações com cadeia de opções diferentes com diferentes IV Como você sabe opções de negociação têm 7 ou 8 trocas nos EUA e eles são diferentes das bolsas de valores Eles são muitos diferentes marke T participantes na opção e mercados de ações com objetivos diferentes e suas estratégias. Eu prefiro verificar e gosto de negociar em estoque opção com alto volume de juros aberto mais o volume de opção, mas o estoque HV maior do que a opção IV I também observou que um monte de azul Chip, small cap, mid-cap ações detidas por grandes instituições podem girar sua participação percentual e controlar o movimento de preços das ações Se as instituições ou Dark Pools como eles têm plataforma de negociação alternativa sem ir para as bolsas de valores normais detém uma propriedade de ações cerca de 90 a 99 5, então o preço das ações não se move muito, como MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, etc. O movimento de preços drásticos para cima ou para baixo se o HFT descobriu que as instituições silenciosamente por ou vender seus estoques especialmente a primeira hora da negociação. Exemplo para propagação de crédito que quer baixa IV e HV e lento movimento do preço das ações Se nós opção longa, Queremos baixo IV na esperança de vender a opção com alta IV mais tarde, especialmente antes de ganhar anúncio Ou talvez usemos débito spread se estamos a longo ou curto uma opção espalhar em vez de direcional comércio em um ambiente volátil. Portanto, é muito difícil generalizar as coisas Tais como estoque ou negociação de opção quando chegar à estratégia de opção de negociação ou apenas ações de negociação, porque algumas ações têm valores beta diferentes em suas próprias reações aos índices de mercado mais amplos e respostas para a notícia ou qualquer surpresa events. To Lawrence. You estado Exemplo de crédito Spread we want low IV e HV e lenta movimentação do preço das ações. Eu pensei que, em geral, se quer um ambiente IV mais alto ao implantar negócios de spread de crédito e o inverso para spreads de débito. Talvez eu esteja confuso.- 1998 Volume 7, Volatilidade para selecionar a melhor estratégia de negociação Option. By David Wesolowicz e Jay Kaeppel. Option negociação é um jogo de probabilidade Uma das melhores maneiras de colocar as probabilidades do seu lado é prestar muita atenção A volatilidade e usar essa informação na seleção da estratégia de negociação adequada Existem muitas opções diferentes estratégias de negociação para escolher Na verdade, uma das principais vantagens para as opções de negociação é que você pode criar posições para qualquer perspectiva de mercado até um pouco, Pouco, até muito, para baixo muito, ou até mesmo inalterado ao longo de um período de tempo Isso oferece aos comerciantes mais flexibilidade do que simplesmente ser longo ou curto um stock. One chave importante para o sucesso de negociação opção é saber se um aumento ou queda na volatilidade será Ajudar ou prejudicar a sua posição Algumas estratégias só devem ser usadas quando a volatilidade é baixa, outros apenas quando a volatilidade é alta É importante primeiro entender o que é volatilidade e como medir se ele é atualmente alto ou baixo ou em algum lugar entre, e em segundo lugar Identificar a estratégia adequada para usar dado o atual nível de volatilidade. É Volatilidade Alta ou Baixa. Antes de prosseguir, vamos primeiro definir alguns termos e explicar o que queremos dizer quando falamos de volatilidade E como medi-lo. O preço de qualquer opção é composto de valor intrínseco se estiver in-the-money, e prêmio de tempo Uma opção de compra é in-the-money se o preço de exercício da opção s está abaixo do preço do subjacente Stock Uma opção de venda é in-the-money se o preço de exercício da opção s está acima do preço da ação subjacente O prêmio de tempo é algum valor acima e além de qualquer valor intrínseco e representa essencialmente o montante pago ao escritor da opção, a fim de Induzi-lo a assumir o risco de escrever a opção opções Out-of-the-money não têm valor intrínseco e são compreendidos apenas de prêmio de tempo O nível de tempo prémio no preço de uma opção é um fator crítico e é influenciado principalmente pela Em termos gerais, quanto mais elevado for o nível de volatilidade de um determinado mercado de acções ou de futuros, mais tempo haverá no preço das opções desse mercado de acções ou de futuros. Por outro lado, quanto menor for a volatilidade Inferior Assim, se você está comprando opções, idealmente você gostaria de fazê-lo quando a volatilidade é baixa, o que resultará em pagar relativamente menos para uma opção do que se a volatilidade fosse alta. Inversamente, se você estiver escrevendo opções que você geralmente vai querer fazê-lo Quando a volatilidade é alta, a fim de maximizar a quantidade de prémio de tempo que você recebe. Volatilidade Implícita Definido. O valor de volatilidade implícita para uma determinada opção é o valor que seria necessário para ligar a um modelo de precificação de opções, como o famoso modelo Black Scholes para gerar O preço de mercado actual de uma opção dado que são conhecidas as outras variáveis subjacentes ao preço, dias de vencimento, taxas de juro e a diferença entre o preço de exercício da opção e o preço do título subjacente. Ou seja, é a volatilidade Preço de mercado atual para uma determinada opção Existem várias variáveis que são inseridos em um modelo de precificação de opções para chegar à volatilidade implícita de uma determinada opção. Preço de exercício da opção em análise. Taxas de juros correntes. O número de dias até a opção expirar. O preço real da opção. Os elementos A, B, C e D e E são variáveis conhecidas. Palavras, num dado momento, é possível observar facilmente o preço subjacente, o preço de exercício da opção em questão, o nível actual das taxas de juro eo número de dias até a opção expirar eo preço real de mercado da opção Para calcular A volatilidade implícita de uma determinada opção passamos os elementos de A a E para o modelo de opção e permitem que o modelo de precificação de opções para resolver o elemento F, o valor de volatilidade Um computador é necessário para fazer este cálculo Este valor de volatilidade é chamado de volatilidade implícita para que Em outras palavras, é a volatilidade que está implícita no mercado com base no preço real da opção. Por exemplo, em 8 18 98, a opção IBM Call 1998 de setembro de 1998 estava sendo negociada a um preço de 4 62 Os preços correntes do título subjacente 128. O preço de exercício da opção em análise 130. Taxas de juros correntes 5. O número de dias até a opção expirar 31.O preço real de mercado da opção 4 62.O desconhecido Variável que deve ser resolvida para o elemento F, volatilidade Dada as variáveis listadas acima, uma volatilidade de 32 04 deve ser inserida no elemento F para que o modelo de precificação de opções gere um preço teórico igual ao preço real de mercado de 4 62 Valor de 32 04 só pode ser calculado passando as outras variáveis para um modelo de precificação de opções Assim, a volatilidade implícita para a IBM Setembro de 1998 130 Call é 32 04 a partir do fechamento em 8 18 98.Implied Volatilidade Para um determinado Security. While Cada opção para um determinado mercado de ações ou de futuros pode negociar a seu próprio nível de volatilidade implícita, é possível chegar objetivamente a um único valor para se referir como o valor médio de volatilidade implícita para as opções de um determinado valor para uma especificação Ific day Este valor diário pode então ser comparado com a faixa histórica de valores de volatilidade implícita para esse valor para determinar se esta leitura actual é alta ou baixa O método preferido é calcular a volatilidade implícita média da chamada à vista e colocar Para o mês de vencimento mais próximo, que tem pelo menos duas semanas até a expiração, e referem-se a isso como a volatilidade implícita para esse mercado Por exemplo, se em 1 de setembro, a IBM está negociando em 130 ea volatilidade implícita para a chamada de setembro de 130 e setembro de 130 O conceito de volatilidade relativa. O conceito de volatilidade relativa permite que os operadores determinem objetivamente se a volatilidade implícita atual Para as opções de um determinado estoque ou mercadoria é alta ou baixa em uma base histórica Este conhecimento é fundamental na determinação das melhores estratégias de negociação para empregar para uma dada segurança Um método simples para Calcular a Volatilidade Relativa é observar as leituras mais altas e mais baixas na volatilidade implícita para uma determinada opção de títulos nos últimos dois anos A diferença entre os valores mais altos e mais baixos pode então ser cortada em 10 incrementos ou deciles Se a volatilidade implícita atual estiver em O décile mais baixo, então a Volatilidade Relativa é 1 Se a volatilidade implícita atual está no decil mais alto então a Volatilidade Relativa é 10 Esta abordagem permite que os comerciantes façam uma determinação objetiva se a volatilidade implícita da opção é atualmente alta ou baixa para um determinado valor. Pode então usar esse conhecimento para decidir qual estratégia de negociação empregar. Figura 1 Baixa Volatilidade Cisco Systems. Como você pode ver nas Figuras 1 e 2, a volatilidade implícita para cada segurança pode flutuar amplamente durante um período de tempo Na Figura 1 vemos que A volatilidade implícita atual para a Cisco Systems é de cerca de 36 e na Figura 2 vemos que a volatilidade implícita para Bristol Myers é de cerca de 33 Base No entanto, como você pode ver a volatilidade para a Cisco Systems está no extremo inferior da sua própria faixa histórica, enquanto a volatilidade implícita para Bristol Myers está muito perto da alta final de sua própria Histórico intervalo O operador de opções savvy irá reconhecer este facto e irá utilizar diferentes estratégias de negociação para as opções de negociação sobre essas duas ações ver Figuras 4 e 5.Figura 3 mostra uma classificação diária de níveis de volatilidade implícita atual para alguns mercados de ações e futuros Como você pode ver O nível bruto de volatilidade implícita pode variar muito. No entanto, comparando o valor bruto para cada mercado de ações ou futuros com a variação histórica de volatilidade para aquele determinado mercado de ações ou futuros, pode-se chegar a um Índice de Volatilidade Relativa entre 1 e 10. Volatilidade Relativa A classificação para um determinado mercado de ações ou de futuros é estabelecida, um trader pode então passar para as Figuras 4 e 5 para identificar quais estratégias são apropriadas para uso no pré Enviada tempo, e apenas como importante, que estratégias para evitar. Figura 3 Fonte Opção Pro por Essex Trading Co Ltd. Relative Volatilidade Estratégia de negociação Tabela de referência Volatilidade Relativa Rank 1-10.Source Option Pro por Essex Trading Co Ltd. Considerações na Seleção Opção Estratégias de Negociação. Volatilidade Imediata Corrente e Volatilidade Relativa Rank Se a Volatilidade Relativa em uma escala de 1 a 10 é baixa para uma determinada segurança, os comerciantes devem se concentrar em comprar estratégias de prêmio e devem evitar escrever opções Inversamente, quando a Volatilidade Relativa é alta, Em vender estratégias premium e deve evitar a compra de opções. Este método de filtragem simples é um primeiro passo crítico para ganhar dinheiro em opções a longo prazo A melhor maneira de encontrar os bons negócios é primeiro filtrar os maus negócios Comprar prémio quando a volatilidade é alta E vendendo prêmio quando a volatilidade é baixa são negociações de baixa probabilidade, como eles colocam as probabilidades imediatamente contra você Evitar essas negociações de baixa probabilidade permite Você a se concentrar em comércios que têm uma probabilidade muito maior de ganhar dinheiro Seleção de comércio adequado é o fator mais importante nas opções de negociação rentável no longo prazo. Como você pode ver nos gráficos de volatilidade implícita exibido nas figuras 1 e 2, a volatilidade da opção implícita Pode flutuar amplamente ao longo do tempo Comerciantes que não sabem se a volatilidade da opção é atualmente alta ou baixa não têm idéia se eles estão pagando muito para as opções que estão comprando ou recebendo muito pouco para as opções que estão escrevendo Esta crítica falta de conhecimento Custa perder comerciantes de opção inúmeros dólares no longo prazo. David Wesolowicz e Jay Kaeppel são os co-desenvolvedores do software de negociação Option Pro Sr. Wesolowicz é o presidente da Essex Trading Company e foi um comerciante de chão no Chicago Board Options Exchange por nove anos Sr. Kaeppel é o diretor da pesquisa em Essex Trading Co e é o autor do método de negociação de opção PROVEST e os quatro maiores erros na negociação de opções Sex Trading Company está localizada em 107 North Hale, Suite 206, Wheaton, IL 60187 Eles podem ser alcançados pelo telefone 800-726-2140 ou 630-682-5780, por fax no 630-682-8065, ou por e-mail Você pode igualmente visitar seu Web site. O TRADER de CRB é publicado bimestre por Commodity Research Bureau, 209 West Jackson Boulevard, 2º andar, Chicago, IL 60606 Copyright 1934 - 2002 CRB Todos os direitos reservados É proibida a reprodução, de qualquer forma, sem consentimento CRB acredita que a informação contida nos artigos que aparecem em CRB TRADER é de confiança e todos os esforços são feitos para assegurar a exactidão Publisher se isenta de responsabilidade por fatos e opiniões contidas aqui. Implied Volatilidade Buy Low e Sell High. In as opções de mercados financeiros estão rapidamente se tornando um amplamente aceito E método de investimento popular Se eles são usados para segurar um portfólio, gerar renda ou alavancar os movimentos de preço das ações, eles fornecem vantagens outros instrumentos financeiros don t. Aside de todas as vantagens, o aspecto mais complicado T de opções está aprendendo seu método de precificação Não fique desanimado existem vários modelos de preços teóricos e calculadoras de opção que podem ajudá-lo a ter uma idéia de como esses preços são derivados Leia sobre para descobrir essas ferramentas úteis. O que é Implied Volatility. It não é Incomum para os investidores a serem relutantes sobre o uso de opções porque existem várias variáveis que influenciam uma opção s premium Don t deixar-se tornar-se uma dessas pessoas Como o interesse em opções continua a crescer eo mercado se torna cada vez mais volátil, isso irá afetar dramaticamente o preço de A volatilidade é um ingrediente essencial para a equação de preços opção Para entender melhor a volatilidade implícita e como ele impulsiona o preço das opções, vamos ir sobre o básico de opções Opções preço. Opção Pricing Noções básicas. Opção prémios são fabricados a partir de dois ingredientes principais valor intrínseco e valor de tempo Intrínseco va Se você possui uma opção de compra de 50 em um estoque que está negociando em 60, isso significa que você pode comprar o estoque no preço de exercício 50 e imediatamente vendê-lo no mercado para 60 O valor intrínseco ou patrimonial desta opção é 10 60 - 50 10 O único fator que influencia o valor intrínseco de uma opção é o preço subjacente do estoque versus a diferença do preço de exercício da opção Nenhum outro fator pode influenciar o valor intrínseco de uma opção . Usando o mesmo exemplo, vamos dizer que esta opção tem um preço de 14 Isto significa que o prémio da opção é fixado o preço de 4 mais do que o seu valor intrínseco Aqui é onde o valor de tempo entra em jogo. Time valor é o prémio adicional que é fixado o preço em uma opção , Que representa a quantidade de tempo restante até a expiração. O preço do tempo é influenciado por vários fatores, como tempo até a expiração, preço das ações, preço de exercício e taxas de juros, mas nenhum deles é tão significativo quanto a volatilidade implícita. A volatilidade implícita é diretamente influenciada pela oferta e demanda das opções subjacentes e pela expectativa do mercado da direção do preço da ação. À medida que as expectativas aumentam Ou à medida que a demanda por uma opção aumenta, a volatilidade implícita aumentará As opções que apresentam altos níveis de volatilidade implícita resultarão em prêmios com opções de preço elevado Inversamente, à medida que as expectativas do mercado diminuem ou a demanda por uma opção diminui, a volatilidade implícita diminuirá Opções que contêm níveis mais baixos de volatilidade implícita resultará em preços de opção mais baratos Isso é importante porque a ascensão e queda de volatilidade implícita irá determinar como caro ou barato tempo valor é a opção. Como a volatilidade implícita afeta opções. O sucesso de um comércio de opções pode Ser significativamente reforçada por estar no lado direito de mudanças de volatilidade implícitas Por exemplo, se você possui Quando a volatilidade implícita aumenta, o preço dessas opções sobe mais alto Uma mudança na volatilidade implícita para o pior pode criar perdas no entanto, mesmo quando você está certo sobre a direção do estoque. Cada opção listada tem uma sensibilidade única às mudanças de volatilidade implícitas Por exemplo , As opções de curto prazo serão menos sensíveis à volatilidade implícita, enquanto as opções de longa data serão mais sensíveis. Isso se baseia no fato de que as opções de longo prazo têm mais valor de tempo avaliado nelas, enquanto as opções de curto prazo têm menos. Considerar que cada preço de exercício irá responder de forma diferente às mudanças de volatilidade implícitas As opções com preços de exercício próximos ao dinheiro são mais sensíveis a mudanças de volatilidade implícitas, enquanto as opções que estão mais no dinheiro ou fora do dinheiro serão menos sensíveis às mudanças de volatilidade implícitas A sensibilidade de uma opção às mudanças de volatilidade implícitas pode ser determinada pela Vega uma opção Grego Tenha em mente que como o preço da ação flutua e como O tempo até a expiração passa, os valores de Vega aumentam ou diminuem dependendo destas mudanças Isto significa que uma opção pode tornar-se mais ou menos sensível às mudanças implicadas da volatilidade. Como usar a volatilidade implícita a sua vantagem. Uma maneira eficaz analisar a volatilidade implícita é examinar um Muitas plataformas de gráficos fornecem formas de traçar a volatilidade implícita média da opção subjacente, na qual múltiplos valores de volatilidade implícita são contabilizados e calculados em média. Por exemplo, o índice de volatilidade VIX é calculado de forma semelhante. Valores de volatilidade implícitos próximos a datas, próximos As opções do índice SP 500 são calculadas com base na média para determinar o valor do VIX. O mesmo pode ser obtido em qualquer ação que ofereça opções. Figura 1 Volatilidade implícita usando as opções do INTC. A Figura 1 mostra que a volatilidade implícita flutua da mesma maneira que os preços fazem volatilidade implícita É expressa em termos de percentagem e é relativa ao stock subjacente e como é volátil por exemplo, General Electric sto Ck terá valores mais baixos de volatilidade do que a Apple Computer porque as ações da Apple são muito mais voláteis do que a General Electric. A volatilidade da Apple será muito maior do que a da GE. O que pode ser considerado um baixo valor percentual para a AAPL pode ser considerado relativamente alto para a GE. Como cada ação tem uma variação de volatilidade implícita, esses valores não devem ser comparados com a variação de volatilidade de outro estoque A volatilidade implícita deve ser analisada em uma base relativa Em outras palavras, depois de determinar a faixa de volatilidade implícita para a opção que você está negociando, Você não vai querer compará-lo com outro O que é considerado um valor relativamente alto para uma empresa pode ser considerado baixo para outro. Figura 2 Um intervalo de volatilidade implícita usando valores relativos. A Figura 2 é um exemplo de como determinar um intervalo de volatilidade implícita relativa Observe os picos para determinar quando a volatilidade implícita é relativamente alta e examine os mínimos para concluir quando a volatilidade implícita é relativamente Baixo Ao fazer isso, você determina quando as opções subjacentes são relativamente baratas ou caras Se você pode ver onde os altos relativos são destacados em vermelho, você pode prever uma queda futura na volatilidade implícita, ou pelo menos uma reversão para a média Por outro lado, se Você determina onde a volatilidade implícita é relativamente baixa, você pode prever um possível aumento na volatilidade implícita ou uma reversão para sua média. A volatilidade implícita, como tudo o resto, se move em ciclos Os períodos de alta volatilidade são seguidos por períodos de baixa volatilidade e vice-versa. A determinação de uma estratégia adequada, esses conceitos são fundamentais para encontrar uma alta probabilidade de sucesso, ajudando você a maximizar os retornos e minimizar o risco. Usando a volatilidade implícita para determinar a estratégia. Provavelmente já ouvi dizer que você deve comprar opções subvalorizadas e vender opções sobrevalorizadas Enquanto este processo não é tão fácil Como parece, é uma ótima metodologia a seguir ao selecionar uma estratégia de opção apropriada Sua capacidade de avaliar adequadamente e prever a volatilidade implícita fará com que o processo de compra de opções baratas e venda de opções caras que muito mais fácil. Quando a previsão de volatilidade implícita, há quatro Coisas a considerar.1 Certifique-se de que você pode determinar se a volatilidade implícita é alta ou baixa e se ele está subindo ou caindo Lembre-se, como aumenta a volatilidade implícita, os prêmios de opção se tornam mais caros Como a volatilidade implícita diminui, Altos ou baixos, é provável que reverter para a sua média.2 Se você se deparar com opções que rendem prêmios caros devido à alta volatilidade implícita, entenda que há uma razão para isso Verifique as notícias para ver o que causou expectativas tão altas da empresa e Alta demanda por opções Não é raro ver planalto de volatilidade implícita antes dos anúncios de lucros, fusão e Rumores de cquisição, aprovações de produtos e outros eventos de notícias Porque é neste momento que ocorrem muitos movimentos de preços, a demanda para participar de tais eventos levará os preços das opções a mais. Tenha em mente que após o evento antecipado pelo mercado ocorrer, a volatilidade implícita entrará em colapso e Reverter para a sua média.3 Quando você vê as opções de negociação com altos níveis de volatilidade implícita, considere estratégias de venda Como os prémios da opção tornam-se relativamente caros, eles são menos atraentes para comprar e mais desejável para vender estratégias incluem chamadas cobertas nuas coloca curto e straddles e crédito Spreads Por outro lado, haverá momentos em que você descobre opções relativamente baratas, como quando a volatilidade implícita está sendo negociada em relação a mínimos históricos ou em relação a eles. Muitos investidores de opção usam esta oportunidade para comprar opções de longa data e procuram mantê-las através de uma volatilidade prevista Quando você descobre opções que estão negociando com baixos níveis de volatilidade implícita, Com prémios de tempo relativamente baratos, as opções são mais atraentes para a compra e menos desejável para vender tais estratégias incluem a compra de chamadas, coloca, longas straddles e débito spreads. The Bottom Line. In o processo de seleção de estratégias, meses de validade ou preço de exercício, Deve avaliar o impacto que a volatilidade implícita tem sobre essas decisões comerciais para fazer melhores escolhas Você também deve fazer uso de alguns conceitos simples previsão de volatilidade Este conhecimento pode ajudá-lo a evitar a compra de opções overpriced e evitar vender underpriced ones. The taxa de juros em que um depository A instituição empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um dado índice de mercado ou de segurança A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos Estados Unidos aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia Que os bancos comerciais participem do investimento. A folha de pagamento não-agrícola refere-se a qualquer As famílias eo setor sem fins lucrativos O Bureau dos EUA de Labour. The sigla de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta de 1.Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido por A empresa falida De um pool de licitantes.
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